五一期间外盘走势表现突出的是港股继续走强，已经连续上涨9天，突破年线。市场解读认为主要逻辑是国内复苏预期和全球资金从美股、日股流向低位的AH股。港股近期上涨结构主要由政策驱动的地产和互联网大票为首的中国核心资产组成，外资偏好的资产包括医药和新能源（汽车）。目前无论是港股还是A股，外资回流驱动的核心增量走强，因此了解外资的偏好对预测接下来市场哪些板块有风格加持是有意义的。

其他消息面包括节前盘后重要会议，要因地制宜发展新质生产力和积极发展风险投资，统筹研究房地产政策措施，灵活运用利率和存款准备金率等政策工具，美国经济数据显示新增就业人数不及预期，我国多条高铁线路宣布涨价涨幅20%，OpenAI计划进军搜索引擎领域，苹果预计下周推出新的人工智能功能，SK海力士CEO预计到2028年AI存储模块将占整个存储市场的61%，江南大学合成生物创新团队降低透明质酸成本，杭州成为全国首个为低速无人车立法的城市，央视财经预计到2035年人形机器人(300024)规模将达到1540亿美元，华为一季度营收和净利润增长，安进宣布新药物MariTide的早期研究结果振奋人心。

上周行情回顾，指数周线表现良好，超短氛围活跃，题材包括新质生产力、地产链、金融和医药等。接下来的思路是指数上年线，指数侧的强势没有疑问。五一期间港股继续走强，明天高开是可能的。市场整体向好，但情绪端依然反复酝酿。节前反应出来的偏好依然是高低切换，合成生物和量子科技是节前表现较强的两个分支。市场的主升高潮尚未到来，因此识别五月初的强主线载体是重点。新质生产力发散线、无人驾驶和金融都有争夺机会。外资流入推动行情，外资喜欢的东西值得重视。

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