洲际交易所（ICE）棉花期货周二重挫，因良好的种植进度和天气状况改善打压。交投最活跃的ICE 7月期棉收跌3美分或3.86%，结算价报74.63美分/磅。美国农业部发布5月首次对2024/25年度全球棉花供需报告预估。2024/25年度全球棉花产量预测值为2592万吨，同比增加119.3万吨。全球消费同比调增76.2万吨至2544.3万吨，全球期末库存同比调增55.1万吨至1807.3万吨，2024/25年度全球棉花产量、消费、期末库存同比均上调，产量上调幅度大于消费。国内市场，新棉多数处于出苗生长中，产区天气良好利于生长，单产与产量预期增加，市场利空情绪主导。供应端，棉花商业库存仍高于去年同期，且进口增加，供应仍显充裕。纺企库存呈现增长态势，开机下降为主。不过下游拿货积极性持续减弱，预计后期企业库存压力渐显。总体上，纱线加工利润微薄，且供应大于需求，短期利好支撑不足情况下，后市棉花纱价格依旧弱势运行为主。

　　研究员：蔡跃辉

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　　助理研究员：李秋荣

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