快讯摘要

2024年Q1油脂市场反弹，华南地区需求变化影响配方调整2024年一季度油脂市场在棕榈油带动下价格创新高，但二季度走势仍存疑。华南地区调研显示，油脂市场需求受棕榈油替代效应影响，部分企业调整配方。豆油基差稳中有降，油厂大豆压榨量略高预估；棕榈油库存同比大幅减少，预计6-7月供需态势转宽松；菜油基差弱势，供给宽松至9月，消费季节性规律。关注油脂市场配置机遇，如豆油基差变化、棕榈油供需状况及菜油远月配置机会。

快讯正文

【油脂市场动态及配置机遇分析】

2024年一季度，油脂市场在棕榈油的带动下呈现反弹趋势，价格达到一年新高。然而，随着季度的结束，市场矛盾逐渐显现，二季度油脂市场走势仍存疑。为了研判市场后期走势，对华南地区的贸易商和油厂进行了深入调研。

调研覆盖广州、东莞和深圳，共计10家企业。主要关注油脂库存、油厂运营、榨利情况、下游需求及市场交易各方的预估。

豆油方面，现货市场基差报价稳中有降。全国主要油厂的调查显示，大豆压榨量略高于预估。华南地区供应紧张，基差保持稳定。北方基差价格接近交割水平，需关注市场交割意向。

棕榈油方面，国内市场基差基本稳定。库存环比略有增加，但同比大幅减少。市场对棕榈油采购意愿低迷，现货企业持谨慎态度。预计6-7月棕榈油供需态势可能转宽松，关注套利机会。

菜油方面，基差呈现弱势。供给宽松格局将持续至9月，消费呈现季节性规律。当前价差背景下，菜油消费受青睐。关注远月菜油配置机会。

调研发现，华南地区油脂市场需求受到棕榈油替代效应影响，部分企业调整配方。当前油脂市场整体供需矛盾不显著，但需密切关注区域市场变化。

油脂市场配置机遇需关注：豆油基差变化、棕榈油供需状况及相关产品替代效应以及菜油远月配置机会。

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